Зелена нова угода, яку схвалив Олександрія Окасіо-Кортес та більше ніж інші представники 40 США, criticized як накладення надто важкого тягаря на багатих платників податків вищого та середнього класу, яким доведеться за це платити, але оподаткування багатих не є що пропонує резолюція Green New Deal. Зазначається, що фінансування буде надходити головним чином від певних державних установ, включаючи Федеральну резервну систему та "новий державний банк або систему регіональних та спеціалізованих державних банків".

Фінансування через Федеральний резерв може бути суперечливим, але створення національної публічної інфраструктури та банку розвитку не повинно бути головним. Справжнє питання полягає в тому, чому у нас ще немає такої країни, як Китай, Німеччина та інші країни, які навколо нас розвивають інфраструктуру.

Багато країн Європи, Азії та Латинської Америки мають свої національні банки розвитку, а також належність до двосторонніх або багатонаціональних інститутів розвитку, які спільно належать декільком урядам. На відміну від Федеральної резервної системи США, яка вважає себе "незалежною" від уряду, національні банки розвитку повністю перебувають у власності їхніх урядів та проводять політику державного розвитку.

Китай не тільки має власний Китайський інфраструктурний банк, але створив Азіатський інвестиційний банк в інфраструктуру, який входить до складу багатьох країн Азії та Близького Сходу, включаючи Австралію, Нову Зеландію та Саудівську Аравію. Обидва банки допомагають фінансувати трильйонні долари Китаю "Один Пояс одна дорога”Інфраструктурна ініціатива. Китай настільки випереджає США у будівництві інфраструктури, що Дан Слейн, колишній радник з перехідної команди президента Трампа, попередили, "Якщо ми не скоро зіймемося, ми всі маємо мандарин".

Однак лідером у галузі відновлюваної енергетики є Німеччина, яка називається “перша у світі велика економіка відновлюваної енергетикиНімеччина має банк розвитку державного сектору під назвою KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau або "Кредитний інститут на реконструкцію"), який навіть більший, ніж Світовий банк. Поряд з некоммерчними банками Sparkassen Німеччини, KfW значною мірою фінансував революцію зеленої енергії країни.

На відміну від приватних комерційних банків, KfW не потрібно орієнтуватися на максимізацію короткотермінових прибутків для своїх акціонерів, закриваючи при цьому очі на зовнішні витрати, в тому числі на навколишнє середовище. Банк вільний підтримати енергетичну революцію, фінансуючи основні інвестиції у відновлювану енергію та енергоефективність. Його інвестиції на викопне паливо близькі до нуля. Одна з ключових особливостей KFWЯк і в інших банках розвитку, велика частина його кредитування спрямована в стратегічному напрямку, визначеному національним урядом. Його ключова роль у революції зеленої енергії відігравалась у рамках державної політики відповідно до законодавства Німеччини про відновлювані джерела енергії, включаючи політичні заходи, які зробили інвестиції у відновлювані джерела енергії комерційно привабливими.

KfW - один з найбільших світових банків розвитку активи станом на грудень 2017 в розмірі $ 566.5 млрд. Як не дивно, початкове фінансування його капіталізації надійшло від Сполучених Штатів, через план Маршалла в 1948. Чому ми самі не фінансували подібний банк? Мабуть, через те, що потужні інтереси на Уолл-стріт не хотіли конкуренції з боку урядового банку, який міг би надавати кредити на інфраструктуру та розвиток нижче ринкових. Основні американські інвестори сьогодні віддають перевагу інфраструктурі фінансування через державно-приватне партнерство, в якому приватні партнери можуть отримувати прибуток, а збитки накладаються на органи місцевого самоврядування.

KfW та енергетична революція Німеччини

Поновлювана енергія в Німеччині в основному базується на вітрі, сонячній енергії та біомасі. Відновлювані джерела енергії генерували 41% електроенергії в країні в 2017, що перевищує лише 6% в 2000; і державні банки надали понад 72% фінансування цього переходу. У 2007-09, KfW фінансується всі інвестиції Німеччини в Solar Photovoltaic. Після цього, Solar PV був представлений в масштабах усієї країни. Це така собі каталітична роль, яку можуть відігравати банки розвитку, що розпочали велику структурну трансформацію за рахунок фінансування та демонстрації нових технологій та секторів.

KfW - це не лише одна з найбільших, але й одна з двох найбезпечніші банки світу. (Інший також є державним банком, Цюріхський кантональний банк у Швейцарії.) KfW спортивний потрійний -А рейтинги від усіх трьох основних рейтингових агентств, Fitch, Standard та Poor's та Moody's. Банк отримує вигоду від цих рейтингів і від встановленої законодавством гарантії уряду Німеччини, яка дозволяє йому випускати облігації на дуже вигідних умовах і, таким чином, позичати на вигідних умовах, підтримуючи свої позики облігаціями.

KfW не працює через державно-приватні партнерства, і не торгує деривативами та іншими складними фінансовими продуктами. Він спирається на традиційне кредитування та гранти. Позичальник несе відповідальність за повернення позики. Приватні інвестори можуть брати участь, але не як акціонери чи державно-приватні партнери. Швидше, вони можуть інвестувати в «зелені облігації», які є настільки ж безпечними та ліквідними, як і інші державні облігації, і цінуються за їх зелене виділення. Перша «Зелена облігація - зроблена компанією KfW» була випущена в 2014 обсягом 1.7 мільярдів доларів і терміном погашення у п'ять років. Це була найбільша Зелена облігація на момент випуску та викликала стільки відсотків, що книга замовлень швидко зросла до $ 3.02 млрд, хоча облігації виплачували щорічний купон у розмірі лише 0.375%. За 2017, обсяг випуску Зелені облігації KfW становила $ 4.21 млрд.

Інвесторам вигідні високі кредитні та стійкі показники KfW, ліквідність її облігацій, а також можливість підтримувати клімат та захист навколишнього середовища. Для великих інституційних інвесторів із коштами, які перевищують ліміт державного страхування вкладів, Зелені облігації - це еквівалент ощадних рахунків, безпечне місце для паркування своїх грошей, що забезпечує скромні відсотки. Зелені облігації також звертаються до «соціально відповідальних» інвесторів, які запевняють за допомогою цих простих та прозорих облігацій, що їхні гроші йдуть куди вони хочуть. Облігації фінансуються KfW з надходжень за його кредитами, які також користуються великим попитом через їх низькі процентні ставки; і банк може запропонувати ці низькі ставки, оскільки його потрійні рейтинги А дозволяють йому дешево мобілізувати кошти з ринків капіталу та через те, що його позики, орієнтовані на державну політику, кваліфікують його для цільових субсидій.

Банк розвитку Рузвельта: Корпорація з реконструкції фінансів

Роль KfW у здійсненні урядової політики є паралельною ролі Корпорації з фінансування реконструкції (RFC) у фінансуванні нового курсу у 1930. У той час банки США були банкрутними і нездатними фінансувати відновлення країни. Рузвельт намагався створити систему державних "промислових банків" 12 через Федеральну резервну систему, але цей захід не вдався; тож він покінчив з бігом навколо своїх опонентів, використовуючи RFC, який був створений раніше президентом Гувером, розширивши його для задоволення потреб у фінансуванні країни.

Закон РФН про 1932 забезпечив РФК запас капіталу в розмірі $ 500 мільйонів і повноваження надавати кредит до $ 1.5 млрд (згодом збільшувався в кілька разів). З цими ресурсами, від 1932 до 1957, RFC позичила або інвестувала більше $ 40 млрд. Як і у випадку кредитів KfW, її джерелом фінансування був продаж облігацій, здебільшого в саму казну. Доходи від позик погашають облігації, залишаючи РФК з чистим прибутом. РФК фінансувала дороги, мости, дамби, поштові відділення, університети, електроенергію, іпотеку, господарства та багато іншого; і це все фінансувало, приносячи дохід уряду.

RFC був настільки успішним, що став найбільшою корпорацією в Америці та найбільшою світовою банківською організацією. Його успіх, можливо, був її немедизмом. Без надзвичайних ситуацій депресії та війни він був надто потужним конкурентом приватного банківського закладу; а в 1957 він був розформований під президентом Ейзенхауером. Сполучені Штати залишилися без банку розвитку, а Німеччина та інші країни потрапили в землю, бігаючи зі своїми.

Сьогодні у деяких штатах США є інфраструктура та банки розвитку, зокрема Каліфорнія; але їх досяжність дуже мала. Один із способів їх розширення для задоволення потреб державної інфраструктури - перетворення їх на сховища державних та муніципальних доходів. Замість того, щоб позичати свій капітал безпосередньо у відновлювальному фонді, це дозволило б їм використовувати свій капітал у 10 рази, ніж сума кредитів, як це можуть зробити всі банки-депозитарії. (Дивіться мою попередню статтю тут.)

Найвигідніший та найефективніший спосіб фінансування суспільної інфраструктури та розвитку національних та місцевих органів влади - це власні банки, як показали вражаючі результати діяльності KfW та інших національних банків розвитку. RFC показав, що може зробити навіть країна, яка технічно збанкрутувала, просто мобілізуючи власні ресурси через державну фінансову установу. Нам сьогодні необхідно відновити цей механізм державного фінансування не лише для вирішення національних та глобальних криз, з якими ми стикаємось зараз, але для постійного розвитку, який потрібна країні, щоб виявити її справжній потенціал.

Про автора

Еллен Браун - адвокат, засновниця Державний банківський інститутта автор дванадцяти книг, у тому числі бестселерів Веб боргу, в Рішення публічного банку, її остання книга, вона досліджує успішні моделі публічного банкінгу історично та глобально. Її статті в блозі 200 + є EllenBrown.com.

Книги цього автора

Павутина боргів: Шокуюча правда про нашу грошову систему та про те, як ми можемо звільнитися
від Елен Ходжсон Браун.

Клацніть тут, щоб отримати більше інформації та / або замовити цю книгу.

Рішення громадського банку: від економії до процвітання
від Елен Браун.

Клацніть тут, щоб отримати більше інформації та / або замовити цю книгу.

Заборонена медицина: чи пригнічується ефективне нетоксичне лікування раку?
від Елен Ходжсон Браун.

Клацніть тут, щоб отримати більше інформації та / або замовити цю книгу.