Читання рун. Shutterstock.com

Фінансові ринки можуть багато сказати нам про пожвавлення економіки в майбутньому, виходячи з напряму їх руху та того, наскільки впевнені інвестори у майбутньому. Це важливо, оскільки ми вийшли з пандемії COVID-19. Існує багато суперечок щодо того, чи відбудеться економічне відновлення у формі V, що свідчить про короткочасний економічний спад із швидким поверненням до попередніх рівнів виробництва. Або якщо відновлення триватиме довше, слідуючи U-подібній формі. Або це може бути більше як L-форма, без короткочасного відновлення і, зрештою, триває багато років або навіть десятиліть.

Ціни на золото мають досяг рекордного максимуму. Це свідчить про стурбованість інвесторів відновленням економіки. Але прикмети не всі погані. Погляд на п’ять важливих показників виявляє поєднання всіх трьох форм відновлення та свідчить про те, що фінансові ринки не впевнені щодо відновлення економіки в майбутньому.

1. золото

Золото як запас вартості розглядається як безпечний актив. Оскільки золото не приносить прибутку в частині дивідендів або виплат відсотків, його уникають у добрі часи (коли акції на користь). Але його внутрішня цінність виступає на перший план у часи економічних труднощів коли ціни на золото зростають.

Ціни на золото. Торгова економіка

Ціна на золото піднялася вище рівня, виявленого в роки після світової фінансової кризи 2007-08 рр., Що викликало низку питань щодо життєздатності суверенного боргу. Те, що золото знову досягло цього рівня, свідчить про те, що інвестори залишаються настороженими.

2. Фондові ринки

Ціни акцій істотно коливаються і, як правило, розглядаються як одні з найбільш ризикованих інвестицій. Якщо фірма збанкрутує, тоді інвестори можуть втратити всі свої гроші.

S&P 500, один з ключових фондових індексів у США, нижчий за рівень, який він розпочав у цьому році, але перевищує рівень, який був на той час минулого року. Він має V-подібну форму, хоча стрибок трохи хиткий, і тривала невизначеність в даний час перешкоджає повному одужанню.

S&P 500. FRED

Однак погляд на деякі інші ринки менш оптимістичний. Наприклад, основний індекс Великобританії, FTSE 100, все ще може відновити свою позицію до COVID і має трохи похилу вгору L-форму.

FTSE 100. Лондонська фондова біржа

3. Мідь

Мідь є найбільш широко використовуваним промисловим металом. Якщо товари виробляються, а економіка розростається, тоді мідь користується попитом, і ціна на мідь зростатиме. Ціни на мідь впали на початку року, коли Китай був у замку. У березні коронавірус вразив Європу та США.

Китай є найбільшим імпортером міді у світі і відповідає за майже 50% світового імпорту міді. Отже, ціна на мідь значною мірою визначається попитом з боку Китаю, і зростання ціни з найнижчої точки близько 19 березня відповідає зменшенню періоду зупинки в Китаї. Тож відновлення міді демонструє ознаки витягнутої V-форми, можливо, що тягнеться в U.

Ціни на мідь. Лондонська біржа металів

4. Балтійський сухий індекс

Якщо товари виготовляються, їх потрібно відправити до місця призначення. Балтійський сухий індекс - це складений індекс вартості доставки основної сировини. Якщо товари відвантажуються по всьому світу від виробника до споживача, тоді індекс буде зростати.

Балтійський сухий індекс. Торгова економіка

Зараз цей показник не тільки перевищує початковий рівень блокування в США та Європі, але також повернувся до рівня, який був до припинення роботи Китаю. Це свідчить про зростання виробництва та сподівання на експорт. Провал у кінці графіку справді сигналізує про попередження про те, що невизначеність залишається.

5. Державні облігації

Як і золото, ще одним активом, який вважається безпечнішим для інвестування під час криз, є державні облігації, враховуючи, що уряди (як правило) не збанкрутують і не повертають свої борги. Коли інвестори нервують з приводу майбутніх економічних перспектив, вони купують державні облігації, що в подальшому робить ці облігації дорожчими та зменшує прибуток, який вони виплачують (державні облігації сплачують фіксований грошовий відсоток).

На дохідність облігацій також впливає грошово-кредитна політика, яку проводить центральний банк, із нижчими процентними ставками, встановленими в умовах слабшого економічного клімату, щоб заохотити людей витрачати гроші. Отже, ми можемо порівняти дохідності облігацій різної довжини (відомі як термінова структура), де вища дохідність вказує на більш позитивний прогноз.

10-річний постійний термін погашення Казначейства мінус 3-місячний постійний термін погашення Казначейства. FRED

Ми можемо взяти трохи довшу перспективу і на графіку вище побачити, що, з одного боку, збільшення структури термінів свідчить про відновлення. Але, з іншого боку, підйом, здається, зупинився, що вказує на невизначеність у майбутньому.

Загалом, факти свідчать про те, що інвестори не впевнені. Те, що вони купують запаси та товари, що використовуються у виробництві, є знаком надії на те, що світова економіка швидко відновиться. Але ціни на золото також надають дозу реалізму.

про автора

Девід Макміллан, професор з фінансів, Університету Стірлінга

Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.

Рекомендовані книги:

Капітал в XXI столітті
Томас Пікетті. (Переклад Артура Голдхаммера)

In Столиця у двадцять першому столітті, Томас Пікетті аналізує унікальну колекцію даних із двадцяти країн, починаючи з XVIII століття, щоб виявити ключові економічні та соціальні закономірності. Але економічні тенденції - це не дії Бога. Політичні дії в минулому стримували небезпечну нерівність, вважає Томас Пікетті, і можуть зробити це знову. Твір надзвичайних амбіцій, оригінальності та строгості, Капітал в XXI столітті переорієнтує наше розуміння економічної історії та ставить перед нами витрезливі уроки на сьогодні. Його висновки змінять дискусію та встановлять порядок денний для наступного покоління думок про багатство та нерівність.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.

Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу
Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.

Чого варта природа? Відповідь на це запитання, яке традиційно було охарактеризовано в екологічному плані, - революціонізує спосіб ведення нашого бізнесу. В Доля природиМарк Терчек, генеральний директор The Nature Conservancy та колишній інвестиційний банкір та науковий письменник Джонатан Адамс стверджують, що природа - це не лише фундамент людського добробуту, але й найрозумніші комерційні інвестиції, які може зробити будь-який бізнес чи уряд. Ліси, заплави та устричні рифи часто розглядаються просто як сировина або як перешкоди, які необхідно усунути в ім'я прогресу, насправді такі важливі для нашого майбутнього процвітання, як технологія чи закон, або бізнес-інновації. Доля природи пропонує важливе керівництво щодо світового економічного та екологічного добробуту.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.

Поза межами обурення: що пішло не так у нашій економіці та нашій демократії, і як це виправити -- Роберт Б. Райх

У цій своєчасній книзі Роберт Б. Райх стверджує, що у Вашингтоні нічого доброго не відбувається, якщо громадяни не піддаються енергії та організовуються для того, щоб Вашингтон діяв на користь громадськості. Перший крок - побачити велику картину. Beyond Outrage з'єднує крапки, показуючи, чому зростаюча частка доходу та багатства, що йде до вершини, призвела до погіршення робочих місць та зростання для всіх інших, підриваючи нашу демократію; змусили американців ставати все більш цинічними щодо суспільного життя; і обернуло багатьох американців один проти одного. Він також пояснює, чому пропозиції "регресивного права" є невірними, і дає чітку дорожню карту того, що потрібно зробити замість цього. Ось план дій для всіх, хто дбає про майбутнє Америки.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації або для замовлення цієї книги на Amazon.

Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт і рух на 99%
Сара ван Гелдер та співробітники YES! Журнал.

Це змінює все показує, як рух "Окупуй" змінює спосіб сприйняття людьми себе та світу, тип суспільства, яке вони вважають можливим, та їхню власну участь у створенні суспільства, яке працює на 99%, а не лише на 1%. Спроби розбити цей децентралізований, швидко розвивається рух призвели до плутанини та неправильного сприйняття. У цьому томі редакція ТАК! Журнал об'єднати голоси зсередини та зовні протестів, щоб передати проблеми, можливості та особистості, пов'язані з рухом "Окупуй Уолл-стріт". У цій книзі представлені внески Наомі Кляйн, Девіда Кортена, Ребекки Солніт, Ральфа Надера та інших, а також активістів "Окупації", які були там з самого початку.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.