Канада є одна з найбільших нафтогазовидобувних держав у світі, а нафтогазовий сектор є її найважливішою експортною галуззю.

Зі стрімким зростанням інвестицій у зелену енергію в усьому світі фондові ринки почали розглядати нафтогазові компанії в Канаді та Сполучених Штатах як зрілі з невизначеним майбутнім, незважаючи на те, що нещодавно рекордний прибуток і підвищення цін на акції.

Розсудливий та економічно життєздатний енергетичний перехід до економіки з низьким вмістом вуглецю є надзвичайно важливим для майбутнього процвітання країни. У рамках переходу Канада має стати прибутковим місцем для інвестицій у чисті технології.

Міжнародна енергетична асоціація повідомляє, що інвестиції в чисту енергію (включаючи ядерну) продовжують зростати порівняно з інвестиціями у викопне паливо: у 1.7 році в чисту енергію було інвестовано 2023 трильйона доларів США порівняно з 1.1 трильйона доларів США у викопне паливо. Ця тенденція збережеться лише в найближчі десятиліття.

наш останній аналіз даних фондового ринку з 2018 по 2022 рік надає важливу інформацію про те, як ринки капіталу бачать ризики та прибуток для нафтогазових компаній і фірм, що займаються чистими технологіями в обох країнах.

Фірми чистих технологій США цінуються більше

У нашому дослідженні ми перевірили, як фондові ринки в Канаді та США оцінюють традиційні енергетичні компанії, компанії чистих технологій, а також перспективи обох.

Наше дослідження показує, що існують великі відмінності між галузями чистих технологій у Канаді та США. Чисті технології мають набагато кращі перспективи в США, тоді як нафтогазові компанії в Канаді можуть пережити своїх американських колег.

У нашому звіті зазначено, що ринки сприймають чисті технологічні фірми як компанії, що розвиваються, як у Канаді, так і в США, незважаючи на невтішну прибутковість акцій цих компаній з 2021 року. Фірми, що розвиваються, — це компанії, які реінвестують свої поточні прибутки в діяльність для подальшого швидкого розширення, а потім прагнуть отримати прибуток. в подальшому.

Оцінки значно вищі в США, що свідчить про те, що ринок бачить кращі довгострокові перспективи для сектора на південь від кордону. Канадські фірми чистих технологій можуть мати проблеми з розширенням масштабів і використанням можливостей.

Фірми чистих технологій у США також залучають більше акціонерного капіталу, особливо після того, як ця країна пройшла Закон про зниження інфляції (IRA) у 2022 р. ІРА значно прискорені інвестиції в чисті технології в США

Хоча канадські податкові пільги для чистих технологій є значними, вони, здається, не мають такого ж впливу на інвестиції, як IRA, можливо, через правила для Канадські податкові кредити та інші стимули вважаються більш складними.

Справжня проблема полягає не в канадській політиці енергетичного переходу як такій, а скоріше в складній реалізації, невизначеності та відсутності ясності цієї політики.

Політична невизначеність

У Канаді існують можливості для чистих технологій, але немає місця для збільшення регуляторних ризиків. Розбіжності між федеральним і деякими провінційними урядами створюють невизначеність, яка шкодить інвестиціям.

Раптовий мораторій на відновлювані джерела енергії в Альберті не допоміг, особливо враховуючи, що провінція швидко стала канадським осередком відновлюваної енергії. Хоча провінція з тих пір скасувала мораторій, нові правила для сектору чистих технологій піддавалися критиці як занадто суворі.

Політична невизначеність у поєднанні з іншими ділове ставлення до ризику ніж у США, створює непотрібні перешкоди для комерціалізації чистих технологічних інновацій у Канаді.

Багатьох це повинно хвилювати, оскільки канадські фірми чистих технологій можуть виникнути спокуса розмістити свою діяльність на південь від кордону. Отже, канадські стартапи, які підтримуються платниками податків, можуть зрештою створити більше багатства в США, ніж удома.

Водночас канадські нафтогазові компанії нещодавно продемонстрували високі операційні показники, і їхні оцінки та прибутковість акцій підтверджують це. Цікаво, що канадські енергетичні компанії оцінюються вище за прибутки, ніж їхні американські колеги, що суперечить поширеній думці серед експертів канадського енергетичного сектора.

Однією з причин більш оптимістичних оцінок є майбутнє завершення Трубопровід Trans Mountain і, як наслідок, збільшення можливостей експорту важкої нафти з нафтоносних пісків. Немає сумніву, що енергетичний сектор продовжить робити свій внесок в економіку Канади, принаймні в середньостроковій перспективі. Ключове питання: як довго?

Зменшення викидів парникових газів

Нафтогазовий сектор повинен реінвестувати більше своїх прибутків у технології зменшення викидів. Однак, якщо канадська політика та стимули не сприятимуть достатній перспективі повернення інвестицій, сектор і надалі буде недостатньо інвестувати в енергетичний перехід. Зокрема, необхідно спростити податкові пільги для малих і середніх компаній.

Зменшення викидів парникових газів (ПГ) матиме вирішальне значення для продовження залучення фінансування та отримання прибутку після 2030 року. Нафтогазовий сектор критикували за повільний прогрес у цьому відношенні, але нещодавні оголошення щодо нормативної заявки для проекту уловлювання вуглецю виробниками нафтових пісків з регулятором енергетики Альберти, безумовно, надихає.

Хоча конкурувати зі США за інвестиції в чисті технології та скорочення викидів парникових газів у нафтогазовому секторі є складним завданням, канадським компаніям слід продовжувати використовувати можливості. Обидві галузі потребують передбачуваного, стабільного та чіткого регуляторного середовища, щоб забезпечити певність, необхідну інвесторам і компаніям для продовження інвестування в Канаду.

Від цього залежить наш успіх як нації.

Юрйо Коскінен, BMO професор сталого розвитку та фінансування перехідного періоду, Університет Калгарі; Дж. Арі Пандес, доцент кафедри фінансів, Університет Калгарі та Нга Нгуєн, доцент кафедри фінансів, Université du Québec à Montréal (UQAM)

Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.

Схожі книги:

Майбутнє, яке ми обираємо: виживання кліматичної кризи

Крістіана Фігерес і Том Ріветт-Карнак

Автори, які відіграли ключову роль у Паризької угоді про зміну клімату, пропонують ідеї та стратегії подолання кліматичної кризи, включаючи індивідуальні та колективні дії.

Натисніть, щоб дізнатися більше або замовити

Нежитлова Земля: життя після потепління

Девід Уоллес-Уеллс

У цій книзі досліджуються потенційні наслідки нестримної зміни клімату, включаючи масове вимирання, дефіцит їжі та води та політичну нестабільність.

Натисніть, щоб дізнатися більше або замовити

Міністерство майбутнього: роман

Кім Стенлі Робінсон

Цей роман уявляє світ найближчого майбутнього, що бореться з наслідками зміни клімату, і пропонує бачення того, як суспільство може змінитися, щоб подолати кризу.

Натисніть, щоб дізнатися більше або замовити

Під білим небом: природа майбутнього

автор: Елізабет Колберт

Автор досліджує вплив людини на світ природи, включаючи зміну клімату, і потенціал технологічних рішень для вирішення екологічних проблем.

Натисніть, щоб дізнатися більше або замовити

Недолік: Найбільш всеосяжний план, який пропонувався змінити глобальне потепління

під редакцією Пола Хокена

У цій книзі представлено комплексний план боротьби зі зміною клімату, включаючи рішення для багатьох секторів, таких як енергетика, сільське господарство та транспорт.

Натисніть, щоб дізнатися більше або замовити