Вугільний завод "Шерер", один із найвищих випромінювачів вуглекислого газу в США, стоїть на відстані в Джульєтті, штат Га. (AP Photo / Branden Camp)

"трагедія горизонтів", Термін, придуманий губернатором Банку Англії Марком Карні, переслідує фінансовий сектор з тих пір, як зміни клімату почали серйозно загрожувати планеті.

Як сказав Карні: Чи може фінансовий сектор вирішити довгострокові проблеми зміни клімату, коли більшість інвестицій здійснюються на короткий термін?

Економіка поведінки показав нам, що людям не вистачає здатності довго мислити, і це була ахіллесова п’ята в нашій боротьбі зі зміною клімату. Однак зараз є свідчення того, що «трагедію горизонтів» можна подолати через зміни як у нашій поведінці, так і у нашій фінансовій системі.

Протягом останніх кількох років багато хто ставив під сумнів ідею ведення бізнесу як у звичайному фінансовому секторі. Поки мудрістю було вкладати кошти в те, що забезпечує нам найменший ризик і має довгострокову стабільність.

Губернатор Банку Англії Марк Карні бачив тут, у Торонто, 2016, який бере участь у дискусії про ініціативи щодо зміни клімату для фінансового сектору в Канаді та світі. (КАНАДСЬКИЙ ПРЕСС / Крис Янг)

Тим не менш, в епоху зміни клімату поняття ризику та стабільності постійно змінюються.

Сьогодні інвестори оцінюють ризик не лише з точки зору фінансового ризику, а й соціальних, екологічних та управлінських питань (ESG), які можуть мати вирішальне значення для фінансової віддачі. Інвестори вимагають, щоб інвестиційні фірми почали брати участь у складі ESG.

Зелені облігації змінюють фінансовий сектор

Зелені облігації, інструменти фінансування боргових зобов'язань, які традиційно використовуються для залучення довгострокового капіталу з низьким ризиком, можуть відповісти на заклик зміни поведінки у фінансовому секторі.

З часу промислової революції облігації відіграли вирішальну роль у фінансуванні інфраструктури у містах. А зелена облігація перетворює ці інвестиції, пов'язані з інфраструктурою, на низьковуглецеві та стійкі до зміни клімату альтернативи. Зелені облігації не просто здатні вирішувати ризики та стабільність таким чином, що враховують довгостроковий вплив кліматичних змін - вони також можуть змінити те, як ми думаємо про гроші та прибутки.

з Тільки 100 мільярди доларів США інвестували в зелені проекти, соціально відповідальні інвестиційні продукти, такі як зелені облігації, можуть створити масштабні зміни.

Зелені облігації не тільки забезпечують аналогічну фінансову віддачу, як звичайні облігації, але й дозволяють отримати бонусну «зелену» віддачу від своїх інвестицій. Ці бонусні моральні стимули можуть нарешті почати створювати соціальну та екологічну сумління у фінансовому секторі. Дійсно, Оскільки все більше інвесторів наполягають на зелених облігаціях, поінформованість щодо зміни клімату продовжує зростати.

Це означає, що інвестори та фінансовий сектор як розширення починають довго мислити про зміни клімату. Що ще більш захоплююче - це те, що перетворення на низьковуглецеву фінансову систему відбувається одночасно по всьому світу.

Кілька країн випускають те, що відоме як дорожні карти екологічної економіки. Зелені облігації приватного сектору знаходяться на підйомі, і процес виведення з викопних палив почав.

Вплив на глобальну фінансову систему

Зараз у фінансовому секторі є імпульс, і це змінюється, як ми думаємо про наші традиційні інвестиційні портфелі, банківські, кредитні та навіть фінансові технології.

Тривалий час соціально відповідальне інвестування та його продукція були нішевим ринком. Однак, с поява зеленої облігації, цей ринок ніші переходить до мейнстріму. Відповідно до Ініціативи кліматичних облігацій, ринок перевищив позначку в розмірі $ 100 млрд, при цьому в 116.8 випущено лише $ 2017 млрд. Це істотно більше, ніж гроші, які надходять через глобальні кордони, як офіційна допомога на розвиток боротьби зі зміною клімату.

Щоб дійсно зрозуміти масштабність впливу зелених облігацій, давайте розглянемо розмір ринку.

В даний час кліматичні облігації є за підрахунками загальної суми 895 млрд. дол. США, що є збільшенням на $ 201 млрд. порівняно з попереднім роком. З цього $ 895 млрд, приблизно $ 221 млрд позначено як зелені облігації. Це зростання обнадіює, але є місце для значно більшого ринку, враховуючи зростаючу кількість екстремальних погодних явищ, пов'язаних зі змінами клімату.

У міру продовження цих великих повеней та ураганів-монстрів такі галузі як Страховий сектор буде рідше брати клієнтів або страхувати активи, які не відповідають стійкості до кліматичних змін стандарти. Тут великі значення матиме низьковуглецевий, пов'язаний з інфраструктурою інвестицій із зелених облігацій в стійку до клімату економіку.

Цікаво, що на уряди та державні установи припадає майже 68 відсотків від цієї суми, а країни, що розвиваються, такі як Китай, зараз лідирують на ринку. Цей експоненціальний ріст вказує на дві речі: уряди мають відігравати ключову роль у переході на цей ринок, і, можливо, цей перехід буде спричинений країнами, що розвиваються, на зразок Китаю.

Чоловік і дитина носять маски під час сильного забруднення в Пекіні, Китай, в 2016. Китай оголосив про плани обмежити викиди парникових газів протягом найближчих кількох років. (AP Photo / Нг Хань Гуань)

Регулюючий вплив

Отже, скільки може вплинути тиск уряду на перехід до низьковуглецевої економіки? Розглядаючи Китай як приклад, наше попереднє дослідження в університеті Ватерлоо показує, що такий тиск справді призвів до створення як фінансового, так і покращення стійкості в кредитній діяльності китайських банків.

Відповідно до китайської політики щодо зелених кредитних правил, банки зменшили рівень екологічного ризику, до якого вони піддаються, особливо при наданні кредитів своїм клієнтам.

Ці настанови змусили банки стати фінансовими та екологічно розсудливими у вирішенні ризиків зміни клімату. Навчання з'ясували, що відбулися покращення як у фінансовому, так і в стабільному плані, а загальна зв'язок - це інституційний вплив публічної політики Китаю.

Якщо такий регуляторний тиск можна повторити на ринку зелених облігацій, це може спричинити економію з низьким рівнем вуглецю. Крім того, зелені облігації незабаром можуть бути предметом стандартизації та сертифікації. Зі збільшенням побоювання «зеленого миття» та занепокоєння інвесторів щодо оману зеленою етикеткою, регулювання ринку було б вигідним - і могло б забезпечити, щоб зелені облігації продовжували відігравати важливу роль у боротьбі зі змінами клімату.

Про авторів

Олаф Вебер, професор сталого фінансування та банківської справи, Університет Ватерлоо та Васиндхара Сараваде, кандидат магістрів у галузі екологічних фінансів та управління сталого розвитку, Університет Ватерлоо

Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.

Суміжні книги

Недолік: Найбільш всеосяжний план, який пропонувався змінити глобальне потепління

Пол Хоукен і Том Стейер
В умовах поширеного страху та апатії міжнародна коаліція дослідників, професіоналів та вчених зібралася, щоб запропонувати набір реалістичних та сміливих рішень щодо зміни клімату. Тут описано сто прийомів і практик - деякі добре відомі; про які ви, можливо, ніколи не чули. Вони варіюються від чистої енергії до навчання дівчат у країнах з низьким рівнем доходу до використання методів землекористування, які витягують вуглець з повітря. Рішення існують, є економічно вигідними, і громади в усьому світі в даний час приймають їх з вмінням і рішучістю. Доступний на Amazon

Проектування кліматичних рішень: Посібник з політики щодо енергії з низьким вмістом вуглецю

Гал Харві, Роббі Орвіс, Джефрі Ріссман
З урахуванням наслідків зміни клімату, необхідність зменшення глобальних викидів парникових газів є не менш терміновою. Це страшний виклик, але сьогодні існують технології та стратегії для його вирішення. Невеликий набір енергетичної політики, розроблений та реалізований добре, може поставити нас на шлях до майбутнього з низьким рівнем вуглецю. Енергетичні системи є великими та складними, тому енергетична політика повинна бути цілеспрямованою та економічно ефективною. Універсальні підходи просто не дозволять зробити роботу. Політики потребують чіткого, всебічного ресурсу, який би окреслював енергетичну політику, яка матиме найбільший вплив на наше кліматичне майбутнє, та описував, як правильно розробляти цю політику. Доступний на Amazon

Це змінює все: капіталізм проти клімату

автор: Наомі Кляйн
In Це змінює все Наомі Кляйн стверджує, що зміни клімату - це не лише одна проблема, яку слід акуратно подати між податками та охороною здоров'я. Це тривога, яка закликає нас виправити економічну систему, яка вже багато в чому нас не дає. Клейн ретельно будує випадок того, наскільки масово скорочення викидів парникових газів - це наш найкращий шанс одночасно зменшити розбіжність нерівності, переосмислити наші розбиті демократії та відновити наші поглиблені місцеві економіки. Вона висловлює ідеологічне відчай заперечувачів зміни клімату, месіанські марення потенційних геоінженерів та трагічний дефектизм занадто багатьох зелених ініціатив. І вона точно демонструє, чому ринок не (і не може) виправити кліматичну кризу, а навпаки, погіршить ситуацію із все більш екстремальними та екологічно згубними методами видобутку, що супроводжуються бурхливим капіталізмом катастроф. Доступний на Amazon

Від видавця:
Покупки в Amazon йдуть на те, щоб покрити витрати на привезення вас InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, та ClimateImpactNews.com безкоштовно і без рекламодавців, які відстежують ваші звички перегляду. Навіть якщо ви натискаєте на посилання, але не купуєте ці вибрані продукти, все, що ви купуєте за той же візит на Amazon, платить нам невелику комісію. Додаткових витрат для вас немає, тому, будь ласка, внесіть свої зусилля. Ви також можете використовуйте цю посилання в будь-який час користуватися Amazon, щоб ви могли допомогти підтримати наші зусилля.