Зниження ціни на активи та багатство середнього класу

У звіті дослідницького центру Pew за 2012 рік «Загублене десятиліття середнього класу» було проведено опитування майже 1,300 американців, які ідентифікувались із цим рівнем доходів і виявили всепроникну похмурість: 85% заявили, що «людям середнього класу було важче підтримувати їхній рівень життя »порівняно з десятиліттям тому. На запитання, чи було так само "важче йти вперед сьогодні", ніж 10 років тому, 71% погодились. У звіті Пью, який також аналізував дані перепису населення та Федерального резерву, виявлено, що основні історичні дані тенденції підтверджують цю похмурість: 51% усіх дорослих були середнім класом у 2011 році проти 61% у 1971 році. Потім, у 1971 році, середній клас мали 62% доходу; до 2011 року цей показник впав до 45%.

Ця сюжетна лінія “порожньої середини” та розширення нерівності в Америці - і пов’язаний із цим розповідь про дедалі більший розрив у культурному житті - зараз широко повідомляється серед міст. Детальне вивчення випадку див. У недавньому дослідженні вченого Роберта Патнама щодо трансформації його рідного міста в Огайо.

Які фактори рухають все це? Дослідження економіста Нью-Йоркського університету Едварда Н. Вольфа у 2013 році «Зниження ціни активів та багатство середнього класу» надає додаткову ясність цьому питанню. Дослідження, яке є частиною проекту US2010, спонсорованого Проектом американських громад в Університеті Брауна та Фондом Рассела Сейджа, проливає світло на фінансовий портфель домогосподарств та роль боргу та житла як частки портфеля у створенні багатства. До фінансової кризи зростання цін на житло давало домогосподарствам впевненість у рефінансуванні іпотечних кредитів та використанні власного капіталу для оплати споживання домогосподарств. Це призвело до збільшення основного боргу домогосподарства перед банком - загальний борг домогосподарств збільшився. (Дослідження показують, що зміни цін на житло постійно мають більший вплив на споживання домогосподарств - „ефект багатства“ - ніж зміни цін на фондовому ринку.)

Результати дослідження включають:

  • У період між 2007 і 2010 рр. Загальний середній багатство в Америці (поточна вартість усіх фізичних осіб, що продаються або замінюються активами за вирахуванням поточної вартості боргів) впав на "приголомшливих" 47%. У реальному вираженні це був найнижчий рівень з 1969 року. Тим часом середнє (середнє) чисте багатство впало лише на 18%. Розрив між медіанним та середнім рівнем багатства підкреслює посилення нерівності багатства, оскільки це свідчить про те, що представники багатших станів багатства тримаються набагато більше своєї частки активів.
  • З 1989 по 2007 рік коефіцієнт Джині, що вимірює нерівність багатства в Сполучених Штатах, залишався "практично незмінним". Проте між 2007 і 2010 роками нерівність у статках різко зросла - на 0.035 бала Джині.
  • Співвідношення боргу та власного капіталу середнього класу зросло з 0.37 у 1983 р. До 0.61 у 2007 р. (Через збільшення іпотечного боргу). За той же період відношення боргу до доходу зросло з 0.67 до 1.57.
  • Рентабельність власного капіталу протягом 2007–2010 рр. Становила -8.39% для середнього класу порівняно з -7.1% для перших 1% домогосподарств. За попередній період 2001-2007 рр. Домогосподарства середнього класу отримали більшу віддачу - 5.95% - порівняно з 4.03%, заробленими топ-1%.
  • Проміжки расового багатства значно збільшилися під час Великої рецесії. Падіння цін на житло спричинило більші втрати для афроамериканців та латиноамериканців, ніж для білих домогосподарств.
  • Молоді люди також постраждали від зниження цінностей вдома. "Середнє багатство наймолодшої вікової групи впало з 95,500 2007 доларів у 1989 році (лише трохи більше ніж середнє багатство для цього віку в 48,400 році) до 2010 35 доларів у 44 році, тоді як у віковій групі 325,000-190,000 років скоротилося з XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX доларів".

"Ключем до розуміння краху активів середнього класу під час Великої рецесії є, справді, їх висока ступінь важеля впливу та висока концентрація активів у їхньому будинку", - підсумовує дослідження. “[Т] середній клас отримав більший відносний удар по їхній власній вартості від зниження цін на житло, ніж верхні 20% від падіння на фондовому ринку. Цей фактор також відображається в тому, що середнє багатство впало набагато більше у відсотках, ніж середнє багатство за часів Великої рецесії ".

Пов’язане з цим дослідження: стаття дослідників Мічиганського університету за 2013 рік виявляє, що „між 2007 і 2011 роками одна четверта частина американських сімей втратила щонайменше 75 відсотків свого багатства, а більше половини всіх сімей - принаймні 25 відсотків свого багатства”. Цей аналіз даних також підтверджує, що "ці великі відносні втрати були непропорційно сконцентровані серед доходів з низьким рівнем доходу, менш освічених та домогосподарств меншин".

Зразок цитирования: Вольф, Едвард Н. «Зниження ціни на активи та багатство середнього класу», травень 2013 р., Стаття для проекту US2010, Проекту американських громад в Університеті Брауна та Фонду Рассела Сейджа.

Ця стаття спочатку з'явилася на Журналістські ресурси