Схоже, коронавірус знаходиться на шляху до зіткнення з економікою США та її 12-річним бичачим ринком. Фотографія AP / Нг Хань Гуань
Зростає побоювання, що новий коронавірус заразить економіку США.
Основний індекс фондового ринку США опублікував найбільше падіння за два дні на обліку, стерти всі прибутки за попередні два місяці; компанії, включаючи Apple і Walmart, попереджали потенційних втрат від продажів від COVID-19 та Центрів контролю та профілактики захворювань сказав американцям готуватися для поширення спалаху на Сполучені Штати з невідомими, але потенційно «поганими» наслідками.
Останнім часом багато людей запитували мене, як економіст, запитання, якого я не чув років: Чи міг вірус справді послати світову економіку та економіку США в рецесію - чи ще гірше? Скажімо більш доречно, чи спричинить COVID-19 економічний крах?
Муніципальна аудиторія Окленда використовувалася як тимчасова лікарня під час пандемії 1918 року, яка заразила 1 з 3 осіб. Архіви Андервуда / Getty Images
Що може зробити вірус
Тривога зрозуміла; віруси - страшні речі. Я прочитав свою частку медичних трилерів за мотивами новий вірус поширюється по всьому світу вбиваючи мільйони, руйнуючи підприємства та майже припиняючи цивілізацію, поки герої - супер чи ні - не стримують це в останню хвилину.
Хоча це вигадки, нам потрібно лише озирнутися на 100 років назад, щоб знайти реальний приклад того, що може зробити неперевірений вірус.
Команда 1918-1919 пандемія грипутакож відомий як іспанський грип, загинуло щонайменше 50 мільйонів людей по всьому світу, за деякими оцінками, це число аж до 100 млн. У США майже 1 з кожних 3 людей заразився, а 500,000 XNUMX померли. Навіть для тих, хто вижив, було чимало випадків тривала фізична інвалідність.
На щастя, несприятливі економічні наслідки були короткочасними. Однак із сучасним більш мобільним та взаємопов’язаним світом деякі припускають будь-яку масштабну пандемію було б набагато серйозніше, з витратами в трильйони.
На сьогоднішній день смертність від коронавірусу була дуже маленькою, загалом у світі трохи більше 2,700, з більш ніж 80,000 3.4 відомих випадків - або лише близько XNUMX%. Майже всі смерті були в Китаї, де вірус був вперше виявлений. Швидкі дії щодо карантину заражених осіб, ймовірно, обмежили поширення.
Але навіть якщо рівень смертності відносно низький, економіка все ще може постраждати. Ці економічні наслідки, ймовірно, проявляться у чотирьох формах: дефіцит продукції з Китаю, скорочення продажів у Китай, падіння споживчих витрат через побоювання щодо вірусу та падіння цін на акції.
Дозвольте мені оцінити потенційний вплив кожного з них, але майте на увазі, що всі вони взаємопов’язані, і падіння лише одного може вплинути на інші.
Брак продукції
Команда США імпортує понад 500 мільярдів доларів США продукції щороку з Китаю - від смартфонів і телевізорів до одягу та деталей машин. Хворі люди в Китаї не можуть працювати, а значить, вони не можуть виготовляти продукцію. Закриття частини країни з інших областей також скорочує виробництво.
Зменшення доступності китайської продукції може уповільнити деякі сегменти економіки США, при цьому комп'ютерна та електронна промисловість є найбільш вразливою. Наприклад, багато смартфонів, що продаються в США, збираються в Китаї. Хоча американські роздрібні торговці мають певні запаси, дефіцит, ймовірно, з’явиться, якщо пандемія збережеться.
Американці вже починають бачити деякі наслідки: наприклад, у дефіциті десятки ліків та інші медичні вироби та довший час очікування на різноманітні вироби, такі як Велосипеди та настільні ігри.
Ще рано говорити, наскільки серйозним це стане, але залежність американських ланцюгів поставок від Китаю викликає велику стурбованість. Це показує, як щось на зразок коронавірусу може стати величезною проблемою в сучасній економіці.
Продажі можуть зазнати удару
На зворотному боці, Американські компанії продають більше 100 мільярдів доларів продукції щороку в Китай, причому найважливішою є така технологія, як комп'ютерні чіпи та сільськогосподарська продукція, така як соя.
Ці сектори вже зазнали удару від тарифів, запроваджених Китаєм під час Американсько-китайська торгова війна останніх двох років. Недавня відлига конфлікту - і а обмежена угода з Китаєм - створили оптимізм для американських заводів та ферм, що збільшення продажів не за горами.
Цей кут може бути важче досягти через спалах коронавірусу та його значний вплив на економіку Китаю. Більше американських компаній зараз хвилюються про їхні продажі до Китаю в результаті.
Споживачі все ще витрачають
Зрештою, найбільше за все витрати споживачів впливають на економіку США, складає приблизно 70% зростання. Економісти, політики та торговці будуть уважно стежити за заходами, щоб допомогти їм зрозуміти, наскільки вони повинні хвилюватися.
Значні скорочення витрат зазвичай є найбільш пряма причина рецесії і часто сигналізують про зниження доходів і зростання безробіття. Але споживачі також скорочують витрати в результаті страху - наприклад, коли вони бачать, як торговці панікують на Уолл-стріт. Тобто нічого поганого насправді не повинно статися, щоб зменшити витрати, і це викликане страхом ущільнення копійки може мати реальні наслідки і навіть спровокувати рецесію.
Ми бачили, як це сталося з вірусом ГРВІ у 2003 році, що призвело до 700 смертей у всьому світі. Впевненість споживачів у майбутньому впала, а також витрати, особливо на довговічні продукти, такі як побутова техніка, транспортні засоби та меблі. На щастя, падіння було нетривалим, і рецесії не вийшло.
Хоча смертність від коронавірусу вже перевищує смертність від ГРВІ, довіра споживачів ще не зазнала змін. Про це свідчать останні дані, опубліковані 25 лютого продовжив зростання в лютому, хоча і повільнішими, ніж очікувалося, і на основі опитування, проведеного до недавнього занепаду фондового ринку. І такі показники споживчих витрат, як роздрібні продажі також продовжують зростати, якщо принижена швидкість.
Крім того, може бути два позитивних компенсації від вірусу, які стимулюватимуть споживачів. Один - це a зниження процентних ставок це вже відбулося і буде вітається новинами для людей, які позичають гроші на будинок або транспортний засіб. Друге - це а крапля олії - і, зрештою, на газ - ціни, які означатимуть менше грошей, які потрібно буде платити на насосі.
Тож, схоже, наразі споживачі більше зосереджені на робочих місцях, доходах та цінах на газ, ніж на COVID-19.
Трейдери починають хвилюватися про економічний вплив спалаху коронавірусу. Spencer Platt / Getty Images
Скеляста дорога для запасів
Нарешті, давайте розглянемо вплив на акції.
Одне трейдери та інвестори абсолютно не люблю невпевненість. І ось що ми маємо зараз: Ніхто, навіть я, не знає, наскільки поганим стане спалах або який вплив матиме на компанії, споживачів та економіку.
Поки ми не матимемо гарного уявлення про те, наскільки вірус буде поширюватися і чи успішні будуть спроби стримування, ринки можуть залишатися хиткими. Середній показник Dow Jones впав 6.6% 24 та 25 лютого - це найгірше падіння, припинення бичачого ринку що тривало 12 років.
Падіння фондового ринку може вплинути на реальну економіку різними способами, в тому числі шляхом підриву довіри споживачів та скорочення їх витрат.
Але так само, як приступ поганих новин може перевести ринки в хід, так і привід для оптимізму може викликати відскок так само швидко.
Готуйтеся до удару - і невпевненості
Наразі нам усім - торговцям, компаніям, споживачам - доведеться просто жити з непевністю, не знаючи, наскільки це буде погано.
Найкраще, що ми можемо зробити - це стежити за ситуацією та брати запобіжні заходи для запобігання його поширенню - і будьте готові, якщо це станеться.
Ключовим показником, який слід спостерігати, є тенденція до кількості нових випадків, про які повідомляється у всьому світі. Зменшення часто є ознакою того, що вірус йде своїм курсом. Однак стрибок випадків може стати причиною для тривоги, особливо якщо це збільшення велике.
Компанії та галузі промисловості США, які мають міцні зв’язки з Китаєм чи іншими країнами з серйозними інфекціями, можуть чекати на важку дорогу вперед, але за будь -якої удачі виклики триватимуть тижні чи місяці, а не роки. Поки американські споживачі продовжуватимуть витрачати гроші, економіка буде продовжувати розширюватися, і ризик рецесії невеликий. Однак, якщо фондовий ринок падатиме далі, усі ставки можуть бути недійсними.
про автора
Майкл Уолден, професор і економіст з питань розширення, Державний університет Північної Кароліни
Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.
Рекомендовані книги:
Капітал в XXI столітті
Томас Пікетті. (Переклад Артура Голдхаммера)
In Столиця у двадцять першому столітті, Томас Пікетті аналізує унікальну колекцію даних із двадцяти країн, починаючи з XVIII століття, щоб виявити ключові економічні та соціальні закономірності. Але економічні тенденції - це не дії Бога. Політичні дії в минулому стримували небезпечну нерівність, вважає Томас Пікетті, і можуть зробити це знову. Твір надзвичайних амбіцій, оригінальності та строгості, Капітал в XXI столітті переорієнтує наше розуміння економічної історії та ставить перед нами витрезливі уроки на сьогодні. Його висновки змінять дискусію та встановлять порядок денний для наступного покоління думок про багатство та нерівність.
Натисніть тут, для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу
Марк Р. Терчек і Джонатан С. Адамс.
Чого варта природа? Відповідь на це запитання, яке традиційно було охарактеризовано в екологічному плані, - революціонізує спосіб ведення нашого бізнесу. В Доля природиМарк Терчек, генеральний директор The Nature Conservancy та колишній інвестиційний банкір та науковий письменник Джонатан Адамс стверджують, що природа - це не лише фундамент людського добробуту, але й найрозумніші комерційні інвестиції, які може зробити будь-який бізнес чи уряд. Ліси, заплави та устричні рифи часто розглядаються просто як сировина або як перешкоди, які необхідно усунути в ім'я прогресу, насправді такі важливі для нашого майбутнього процвітання, як технологія чи закон, або бізнес-інновації. Доля природи пропонує важливе керівництво щодо світового економічного та екологічного добробуту.
Натисніть тут, для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
Поза межами обурення: що пішло не так у нашій економіці та нашій демократії, і як це виправити -- Роберт Б. Райх
У цій своєчасній книзі Роберт Б. Райх стверджує, що у Вашингтоні нічого доброго не відбувається, якщо громадяни не піддаються енергії та організовуються для того, щоб Вашингтон діяв на користь громадськості. Перший крок - побачити велику картину. Beyond Outrage з'єднує крапки, показуючи, чому зростаюча частка доходу та багатства, що йде до вершини, призвела до погіршення робочих місць та зростання для всіх інших, підриваючи нашу демократію; змусили американців ставати все більш цинічними щодо суспільного життя; і обернуло багатьох американців один проти одного. Він також пояснює, чому пропозиції "регресивного права" є невірними, і дає чітку дорожню карту того, що потрібно зробити замість цього. Ось план дій для всіх, хто дбає про майбутнє Америки.
Натисніть тут, для отримання додаткової інформації або для замовлення цієї книги на Amazon.
Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт і рух на 99%
Сара ван Гелдер та співробітники YES! Журнал.
Це змінює все показує, як рух "Окупуй" змінює спосіб сприйняття людьми себе та світу, тип суспільства, яке вони вважають можливим, та їхню власну участь у створенні суспільства, яке працює на 99%, а не лише на 1%. Спроби розбити цей децентралізований, швидко розвивається рух призвели до плутанини та неправильного сприйняття. У цьому томі редакція ТАК! Журнал об'єднати голоси зсередини та зовні протестів, щоб передати проблеми, можливості та особистості, пов'язані з рухом "Окупуй Уолл-стріт". У цій книзі представлені внески Наомі Кляйн, Девіда Кортена, Ребекки Солніт, Ральфа Надера та інших, а також активістів "Окупації", які були там з самого початку.
Натисніть тут, для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
