Можуть бути негативні процентні ставки. Що це означало б для позичальників та вкладників?

Можуть бути негативні процентні ставки. Що це означало б для позичальників та вкладників?
Www.shutterstock.com

У коридорах фінансової влади назріває ряд. Резервний банк Нової Зеландії (RBNZ) нещодавно повідомив торгові банки, що офіційна готівкова ставка може перейти від ледь позитивного до негативного.

Наразі РБНЗ утримує такий крок на користь інші грошові стимули заходи. Але великі банки рішуче проти негативні ставки, стверджуючи, що вони мали обмежений успіх за кордоном і що банківські технології країни не відповідають цьому.

Однак для центрального банку залишається можливість стимулювати витрати, інвестиції та зайнятість у рамках відновлення від COVID-19. Знижуючи вартість запозичень, економічна активність пожвавляється - так вважає теорія.

Серед тих, хто звертається до нетрадиційної монетарної політики, є Японія, Швейцарія та Європейський Союз. Діапазон негативних ставок від –0.1% до –0.8% для окремих рівнів депозитів центральних банків.

У минулому зміни ставок готівкових коштів спричинялись зміною ставок за позиками та депозитами. Наприклад, 25-базова точка падіння готівкової ставки може призвести до щорічної економії відсотків у розмірі 2,500 доларів США за позику на суму 1 мільйон новозеландських доларів.

Однак за нинішніх низьких процентних ставок ці зміни більше не передаються - це істотно обмежує повноваження RBNZ.

Так, банк платить вам за позику

Це може звучати божевільно, але якщо відсоткова ставка від’ємна, і ви позичаєте суму на умовах лише відсотків, банк фактично виплачує вам відсотки кожного періоду. Наприклад, Jyske Bank в Данії є пропонувати виплату відсотків шляхом ефективного скорочення терміну погашення.

Банкам повинно бути комфортно пропонувати позичальникам негативні ставки, якщо, в свою чергу, самі банки мають заощадження та інше фінансування за ще нижчими ставками.

Але в цьому питання: чому ощадники платять банкам за прийняття депозитів? По-перше, вони можуть утримувати свої інвестиції готівкою за нульовою процентною ставкою, а не платити банку. По-друге, вони можуть вибрати інвестиції в більш ризикові активи з позитивними процентними ставками.

Через це лише дуже великі вкладники (з обмеженою можливістю зберігати готівку), як правило, залишають свої гроші в банках, що пропонують від’ємні ставки, тоді як звичайні вкладники отримують ставку нуль або більше.

Але чи працюють негативні ставки?

Можна стверджувати, що ера грошово-кредитної політики як інструменту стимулювання економічних інвестицій та діяльності закінчилася. Негативні ставки не обов'язково перетворюються на продуктивні інвестиції та зростання.

Країни з негативним результатом не досягли очікуваного збільшення витрат та інвестицій. Крім того, складність передачі від’ємних ставок вкладникам означає, що кредитні та депозитні ставки більше не слідують за грошовою ставкою.

Це також видно в Австралії, де спостерігається падіння готівкової ставки з 0.25% до 0.15% не передано іпотечним позичальникам, за винятком окремих районів, таких як позики з фіксованою ставкою.

На діаграмі нижче порівнюється середня змінна ставка за іпотечними кредитами з грошовою ставкою Нової Зеландії, при цьому розрив з часом зростає. Графіки Австралії та інших розвинених економік були б порівнянними.

Резервний банк Австралії (RBA) порадив позичальникам змінити кредиторів якщо вони не перейдуть на зниження ставок. Але центральні банки мало що можуть зробити, щоб компенсувати системну проблему.

Які ризики?

Негативні процентні ставки навряд чи будуть правильною відповіддю на нинішні потрясіння COVID. Замість того, щоб призводити до збільшення витрат, ми схильні бачити протилежне - більше економії.

Однак у довгостроковій перспективі вкладники будуть прагнути до більшої прибутковості та перевести свої кошти на більш ризиковані класи активів, включаючи ринки житла, що призведе до зростання цін та зниження доступності для нових покупців.

Більшість економістів погоджуються, що інфляція наразі не викликає занепокоєння. Але як щодо середньострокової перспективи? Якщо процентні ставки знову піднімуться, іпотечні кредити з високим кредитним кредитом можуть бути важкими для обслуговування.

У будь-якому випадку, негативні ставки не є довгостроковим вирішенням поточних економічних викликів. Ми повинні знайти шляхи, щоб зробити національну економіку більш гнучкою, вимагаючи менше рятувальних заходів.

Крихкість ланцюгів поставок та все ще обмежений рух робочої сили, товарів та послуг мають бути пріоритетами. Нові технології можуть стати ключовими - інновації, які дозволяють працювати вдома та організовувати діяльність в Інтернеті, вже врятували цілі галузі.

Крім того, сама банківська система потребує реформування. Банки працюють на припущення шоків раз на тисячу років-але ми бачили два за останні 13 років!

Після глобальної фінансової кризи 2008 року були створені буфери безпеки у фінансових системах. Наприклад, вимоги до банківського капіталу були високими, щоб їх можна було зменшити під час економічного спаду. Чи був би зараз настав час для того, щоб їх усунути, а не наполягати на їх збереженні?

Крім досягнення негативних показників, необхідність переосмислити економічні основи та створити системи, більш стійкі до глобальних потрясінь, має стати тривалим уроком боротьби з COVID-19.

Про автораБесіда

Гаррі Шойле, професор, фінанси, UTS Business School, Технологічний університет Сіднея

Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.

Рекомендовані книги:

Капітал в XXI столітті
Томас Пікетті. (Переклад Артура Голдхаммера)

«Капітал у двадцять першому столітті» у твердій обкладинці Томаса Пікетті.In Столиця у двадцять першому столітті, Томас Пікетті аналізує унікальну колекцію даних із двадцяти країн, починаючи з XVIII століття, щоб виявити ключові економічні та соціальні закономірності. Але економічні тенденції - це не дії Бога. Політичні дії в минулому стримували небезпечну нерівність, вважає Томас Пікетті, і можуть зробити це знову. Твір надзвичайних амбіцій, оригінальності та строгості, Капітал в XXI столітті переорієнтує наше розуміння економічної історії та ставить перед нами витрезливі уроки на сьогодні. Його висновки змінять дискусію та встановлять порядок денний для наступного покоління думок про багатство та нерівність.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.


Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу
Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.

Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу, Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.Чого варта природа? Відповідь на це запитання, яке традиційно було охарактеризовано в екологічному плані, - революціонізує спосіб ведення нашого бізнесу. В Доля природиМарк Терчек, генеральний директор The Nature Conservancy та колишній інвестиційний банкір та науковий письменник Джонатан Адамс стверджують, що природа - це не лише фундамент людського добробуту, але й найрозумніші комерційні інвестиції, які може зробити будь-який бізнес чи уряд. Ліси, заплави та устричні рифи часто розглядаються просто як сировина або як перешкоди, які необхідно усунути в ім'я прогресу, насправді такі важливі для нашого майбутнього процвітання, як технологія чи закон, або бізнес-інновації. Доля природи пропонує важливе керівництво щодо світового економічного та екологічного добробуту.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.


Поза межами обурення: що пішло не так у нашій економіці та нашій демократії, і як це виправити -- Роберт Б. Райх

За OutrageУ цій своєчасній книзі Роберт Б. Райх стверджує, що у Вашингтоні нічого доброго не відбувається, якщо громадяни не піддаються енергії та організовуються для того, щоб Вашингтон діяв на користь громадськості. Перший крок - побачити велику картину. Beyond Outrage з'єднує крапки, показуючи, чому зростаюча частка доходу та багатства, що йде до вершини, призвела до погіршення робочих місць та зростання для всіх інших, підриваючи нашу демократію; змусили американців ставати все більш цинічними щодо суспільного життя; і обернуло багатьох американців один проти одного. Він також пояснює, чому пропозиції "регресивного права" є невірними, і дає чітку дорожню карту того, що потрібно зробити замість цього. Ось план дій для всіх, хто дбає про майбутнє Америки.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації або для замовлення цієї книги на Amazon.


Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт і рух на 99%
Сара ван Гелдер та співробітники YES! Журнал.

Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт та рух 99% Сари ван Гелдер та співробітників YES! Журнал.Це змінює все показує, як рух "Окупуй" змінює спосіб сприйняття людьми себе та світу, тип суспільства, яке вони вважають можливим, та їхню власну участь у створенні суспільства, яке працює на 99%, а не лише на 1%. Спроби розбити цей децентралізований, швидко розвивається рух призвели до плутанини та неправильного сприйняття. У цьому томі редакція ТАК! Журнал об'єднати голоси зсередини та зовні протестів, щоб передати проблеми, можливості та особистості, пов'язані з рухом "Окупуй Уолл-стріт". У цій книзі представлені внески Наомі Кляйн, Девіда Кортена, Ребекки Солніт, Ральфа Надера та інших, а також активістів "Окупації", які були там з самого початку.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.



Вам також може сподобатися

ДОСТУПНІ МОВИ

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

ВНУТРІШНІ ГОЛОСИ

жінка під повним місяцем тримає повний пісочний годинник
Як жити в повній гармонії
by Марі Т. Рассел, InnerSelf.com
Слово гармонія має різні значення. Він використовується в музиці, у стосунках, звертаючись до внутрішнього…
повний місяць над голими деревами
Гороскоп: тиждень з 17 по 23 січня 2022 року
by Пем Янгханс
Цей щотижневий астрологічний журнал базується на планетарних впливах і пропонує перспективи та…
01 15 відлити нормально до ринви
Створити Нормальне до водостоку: Північний вузол у Тельці
by Сара Варкас
Північний вузол Тельця підтверджує, що настав час закласти фізичні основи нового світу як…
жінка дивиться у двері через «завісу» або бурульки
Кожному іноді боляче
by Джойс Вісселл
Чи траплялося вам, що ви дивитесь на певних людей і думаєте собі: «Напевно, ця людина…
Божевільні полярні сяйва, включаючи червоні. Знято Rayann Elzein 8 січня 2022 року в Utsjoki, фінська Лапландія
Гороскоп: тиждень з 10 по 16 січня 2022 року
by Пем Янгханс
Цей щотижневий астрологічний журнал базується на планетарних впливах і пропонує перспективи та…
обличчя старого в профіль з обличчям дитини дивиться на нього
Заклик до дії! Ми повинні змінитися
by П'єр Прадерванд
«Духовна активність — це практика, яка об’єднує потойбічні та зосереджену на середині роботу…
жінка, що стоїть над прірвою
Світло, що кличе з Безодні
by Лаура Аверсано
Моя молитва полягає в тому, щоб ми всі створили простір для темряви, щоб народити новий спосіб бачення, відчуття,…
кульбаба в стадії насіння в різних кольорах
Оновлення та трансформація: ось хто ти!
by Марі Т. Рассел, InnerSelf.com
Ми постійно знаходимося в процесі оновлення та перетворення. Фізично ми…
Рибак і ділова людина
Рибак і ділова людина
by Пауло Коельо
Був колись бізнесмен, який сидів біля пляжу в маленькому бразильському селі. Коли він сидів, ...
Гороскоп Поточний тиждень: з 28 січня по 3 лютого 2019 року
Тиждень гороскопу: з 28 січня по 3 лютого 2019 року
by Пем Янгханс
Цей щотижневий астрологічний журнал базується на планетарних впливах і пропонує перспективи та…
Зцілення світу: вихід за межі науки, релігії та матеріалізму
Зцілення світу: поза наукою, релігією та матеріалізмом
by Стів Тейлор
Як академік - науковий співробітник та старший викладач університету Великобританії - люди часто…

Вибрано для журналу InnerSelf

НАЙБІЖ ЧИТАТИ

обличчя старого в профіль з обличчям дитини дивиться на нього
Заклик до дії! Ми повинні змінитися
by П'єр Прадерванд
«Духовна активність — це практика, яка об’єднує потойбічні та зосереджену на середині роботу…
жінка, що стоїть над прірвою
Світло, що кличе з Безодні
by Лаура Аверсано
Моя молитва полягає в тому, щоб ми всі створили простір для темряви, щоб народити новий спосіб бачення, відчуття,…
кульбаба в стадії насіння в різних кольорах
Оновлення та трансформація: ось хто ти! (Відео)
by Марі Т. Рассел, InnerSelf.com
Ми постійно знаходимося в процесі оновлення та перетворення. Фізично ми…
жінка, що стоїть над прірвою
Light Calling From The Abyss (Відео)
by Лаура Аверсано
Моя молитва полягає в тому, щоб ми всі створили простір для темряви, щоб народити новий спосіб бачення, відчуття,…
обличчя старого в профіль з обличчям дитини дивиться на нього
Заклик до дії! Ми повинні змінитися (відео)
by П'єр Прадерванд
«Духовна активність — це практика, яка об’єднує потойбічні та зосереджену на середині роботу…
жінка за комп'ютером, закриваючи обличчя руками
Як подолати жаль, який може бути всепоглинаючим
by Дж. Кім Пенберті, Університет Вірджинії
Шкода – це дуже реальна реакція на невтішну подію у вашому житті, вибір, який ви зробили, який не може…
півень махає крилами і «похизується своїми речами»
Розпакування Man Box: як зустрітися зі своїми «речами»
by Рей Арата
Все, що потрібно, це увімкнути новини, прочитати газету або поговорити з людьми в наші дні, щоб бути…
жінка під повним місяцем тримає повний пісочний годинник
Як жити в повній гармонії (відео)
by Марі Т. Рассел, InnerSelf.com
Слово гармонія має різні значення. Він використовується в музиці, у стосунках, звертаючись до внутрішнього…

Нове ставлення - нові можливості

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | Ринок InnerSelf
Copyright © 1985 - 2021 InnerSelf Publications. Всі права захищені.