годують, щоб не зупинити інфляцію 3 18

Федеральний резерв розпочався найскладніший кампанія по боротьбі з інфляцією за чотири десятиліття. І на карту поставлено багато для споживачів, компаній та економіки США.

На березні 16, 2022, ФРС підвищила цільову процентну ставку на чверть пункту – до діапазону від 0.25% до 0.5% – першим із багатьох збільшень Очікується, що центральний банк США зробить це протягом найближчих місяців. Мета – придушити інфляцію темпами 7.9% у річному обчисленні, найшвидший з лютого 1982 року.

Завдання для ФРС полягає в тому, щоб зробити це, не скеруючи економіку в рецесію. Деякі економісти та спостерігачі вже є підняття привидів стагфляції, що означає високу інфляцію в поєднанні зі стагнацією економіки.

Як експерт з фінансових ринківЯ вважаю, що є хороші та погані новини, коли мова йде про майбутню боротьбу ФРС з інфляцією. Почнемо з поганого.

Інфляція гірша, ніж ви думаєте

Інфляція почав прискорюватися восени 2021 року коли стимулюючий попит на товари зустрів падіння пропозиції, спричинене COVID-19.


Innersele підписатися графіка


Загалом, Конгрес витратив 4.6 трлн доларів США намагаючись протистояти економічним наслідкам COVID-19 та карантину. Хоча це, можливо, було необхідним для підтримки підприємств і людей, які борються, це викликало безпрецедентний ріст грошової маси США.

У той же час ланцюги поставок були в безладді з початку пандемії. Блокування та звільнення призвело до закриття фабрик, складів і транспортних портів, а також дефіцит ключових компонентів, таких як мікрочіпи, ускладнили виготовлення широкого спектру товарів, від автомобілів до холодильників. Ці фактори сприяли а всесвітній дефіцит товарів та послуг.

Це вам скаже будь-який економіст коли попит перевищує пропозицію, ціни теж зростуть. І, що ще гірше, бізнеси по всьому світу боролися наймати більше працівників, що ще більше загострило проблеми ланцюга поставок. Також дефіцит робочої сили погіршує інфляцію тому що працівники можуть вимагати більш високої заробітної плати, яка зазвичай оплачується вищими цінами на товари, які вони виготовляють, і послуги, які вони надають.

Це явно застало ФРС зненацька, яка ще в листопаді 2021 року називав зростання інфляції «перехідний».

А тепер війна Росії в Україні посилює проблеми. Здебільшого це пов’язано з конфліктом вплив на постачання газу та нафти, а також через санкції, запроваджені проти російської економіки, та допоміжні ефекти, які поширяться на всю світову економіку.

Команда останні дані про інфляцію, опублікований 10 березня 2022 року, відноситься до лютого місяця і, отже, не враховує вплив російського вторгнення в Україну, яке призвела до зростання цін на газ в США. Ціни на інші товари, напр пшениця, також шип. Росія та Україна виробляють чверть світових запасів пшениці.

Інфляція не скоро сповільниться

Тому у ФРС немає іншого вибору, окрім як підвищити процентні ставки – один з небагатьох інструментів, доступних для стримування інфляції.

Але зараз у дуже важкій ситуації. Після можливого запізнення на вечірку з боротьби з інфляцією ФРС тепер має завдання, яке з кожним днем ​​стає все важче. Це тому, що основні чинники сьогоднішньої інфляції – війна в Україні, глобальна нестача товарів і робочих рук – не підконтрольні їй.

Тож навіть різке підвищення ставок у найближчі місяці, можливо, збільшення ставок приблизно з нуля зараз до 1%, навряд чи вплине на інфляцію. Це залишатиметься вірним, принаймні, до тих пір, поки ланцюжки поставок не почнуть повертатися до нормального стану, до чого ще далеко.

Автомобілі та квартири

Є кілька сфер економіки США, де ФРС могла б мати більший вплив на інфляцію – зрештою.

Наприклад, попит на товари, які зазвичай купуються в кредит, наприклад будинок або автомобіль, більш тісно пов'язаний до процентних ставок. Політика ФРС щодо наднизьких процентних ставок є одним із ключових факторів, що спричинили інфляцію в цих секторах в останні місяці. Таким чином, збільшення витрат на позики за рахунок підвищення процентних ставок повинно спричинити падіння попиту, таким чином зменшуючи інфляцію.

Але зміна поведінки споживачів може зайняти час, і це вимагатиме підвищення ставок у ФРС більш ніж на чверть пункта. Тож споживачі повинні очікувати, що ціни продовжуватимуть зростати темпами вище норми протягом певного часу.

Вищі процентні ставки також мають тенденцію до зниження цін на акції, оскільки інші інвестиції, як-от облігації, можуть стати більш привабливими для інвесторів. Це, у свою чергу, може призвести людей, які інвестують у фондові ринки зменшити свої витрати тому що вони відчувають себе менш багатими, що може допомогти зменшити загальний попит та інфляцію. Однак ефект мінімальний, і потрібен час, перш ніж ви побачите вплив на ціни.

Хороша новина

Це погана новина. Хороша новина полягає в тому, що економіка США ревів у найшвидшому темпі за десятиліття, а рівень безробіття майже знизився до свого допандемічного рівня, який було найнижчим з 1960-х років.

Тому я думаю, що навряд чи США відчують стагфляцію – як це було в 1970-х і на початку 1980-х років. Дуже агресивне підвищення процентних ставок може спричинити рецесію та призвести до стагфляції, але, підриваючи економічну активність, воно також може знизити інфляцію. На даний момент рецесія здається малоймовірним.

На мою думку, те, що ФРС починає робити зараз, — це менше брати участь у інфляції, а більше сигналізувати про свій намір розпочати реальну боротьбу з інфляцією. Тому не очікуйте, що загальні ціни знизяться протягом тривалого часу.

про автора

Джеффрі С. Бредтауер, доцент кафедри фінансів, банківської справи та нерухомості, Університет штату Небраска Омаха

Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.

Рекомендовані книги:

Капітал в XXI столітті
Томас Пікетті. (Переклад Артура Голдхаммера)

«Капітал у двадцять першому столітті» у твердій обкладинці Томаса Пікетті.In Столиця у двадцять першому столітті, Томас Пікетті аналізує унікальну колекцію даних із двадцяти країн, починаючи з XVIII століття, щоб виявити ключові економічні та соціальні закономірності. Але економічні тенденції - це не дії Бога. Політичні дії в минулому стримували небезпечну нерівність, вважає Томас Пікетті, і можуть зробити це знову. Твір надзвичайних амбіцій, оригінальності та строгості, Капітал в XXI столітті переорієнтує наше розуміння економічної історії та ставить перед нами витрезливі уроки на сьогодні. Його висновки змінять дискусію та встановлять порядок денний для наступного покоління думок про багатство та нерівність.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.


Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу
Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.

Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу, Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.Чого варта природа? Відповідь на це запитання, яке традиційно було охарактеризовано в екологічному плані, - революціонізує спосіб ведення нашого бізнесу. В Доля природиМарк Терчек, генеральний директор The Nature Conservancy та колишній інвестиційний банкір та науковий письменник Джонатан Адамс стверджують, що природа - це не лише фундамент людського добробуту, але й найрозумніші комерційні інвестиції, які може зробити будь-який бізнес чи уряд. Ліси, заплави та устричні рифи часто розглядаються просто як сировина або як перешкоди, які необхідно усунути в ім'я прогресу, насправді такі важливі для нашого майбутнього процвітання, як технологія чи закон, або бізнес-інновації. Доля природи пропонує важливе керівництво щодо світового економічного та екологічного добробуту.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.


Поза межами обурення: що пішло не так у нашій економіці та нашій демократії, і як це виправити -- Роберт Б. Райх

За OutrageУ цій своєчасній книзі Роберт Б. Райх стверджує, що у Вашингтоні нічого доброго не відбувається, якщо громадяни не піддаються енергії та організовуються для того, щоб Вашингтон діяв на користь громадськості. Перший крок - побачити велику картину. Beyond Outrage з'єднує крапки, показуючи, чому зростаюча частка доходу та багатства, що йде до вершини, призвела до погіршення робочих місць та зростання для всіх інших, підриваючи нашу демократію; змусили американців ставати все більш цинічними щодо суспільного життя; і обернуло багатьох американців один проти одного. Він також пояснює, чому пропозиції "регресивного права" є невірними, і дає чітку дорожню карту того, що потрібно зробити замість цього. Ось план дій для всіх, хто дбає про майбутнє Америки.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації або для замовлення цієї книги на Amazon.


Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт і рух на 99%
Сара ван Гелдер та співробітники YES! Журнал.

Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт та рух 99% Сари ван Гелдер та співробітників YES! Журнал.Це змінює все показує, як рух "Окупуй" змінює спосіб сприйняття людьми себе та світу, тип суспільства, яке вони вважають можливим, та їхню власну участь у створенні суспільства, яке працює на 99%, а не лише на 1%. Спроби розбити цей децентралізований, швидко розвивається рух призвели до плутанини та неправильного сприйняття. У цьому томі редакція ТАК! Журнал об'єднати голоси зсередини та зовні протестів, щоб передати проблеми, можливості та особистості, пов'язані з рухом "Окупуй Уолл-стріт". У цій книзі представлені внески Наомі Кляйн, Девіда Кортена, Ребекки Солніт, Ральфа Надера та інших, а також активістів "Окупації", які були там з самого початку.

Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.