ураган Метью врізався в узбережжя Флориди після забиття Гаїті. Близько 2 мільйонів людей попросили евакуюватися, щоб уникнути її вітру та дощу.
Хоча будь-яка втрата людей буде найбільше занепокоєння, очікується, що ураган спричинить великі збитки будівлям та інфраструктурі, залишивши Флоридіїв обтяженими великими втратами - деякі застраховані, а деякі ні.
Для категорії 4 шторм у цій місцевості - як це вважалося в одній точці - економічний зрив Очікується, що коштуватиме десь від $ 5 млрд до $ 15 млрд, повідомляє Bloomberg. Пізніше буря була знижена до категорії 3.
Фірма з аналізу нерухомості CoreLogic Оцінки що більш ніж будинки 954,000 у Флориді загрожують шкодою від сплеску від шторму категорії 4, при цьому ще один мільйон ризикує в Південній Кароліні, Північній Кароліні та Джорджії.
То хто ж за це заплатить?
На цьому інфрачервоному знімку від супутника GOES-East NOAA на Урагані Метью спостерігається рух Угорського Метью. NOAA
Перші лінії оборони
Одним із наслідків зміни клімату є те, що екстремальні погодні події трапляються частіше з можливістю частіше спричинити катастрофічну шкоду. Відповідно до 2016 Звіт про глобальні ризики Всесвітнього економічного форуму, екстремальні погодні події займають друге місце як найбільш вірогідна загроза глобальній стабільності в майбутньому. І моє дослідження безпеки та надійності фінансових установ свідчить, що ця тенденція також може загрожувати стабільності страхової галузі.
Першою лінією захисту, яка займається витратами, є страхові компанії, що працюють у штаті Флорида, які будуть зайняті найближчими тижнями і місяцями, розглядаючи та виплачуючи вимоги страхових полісів власників дому та бізнесу страхувальника.
Але більшість страховиків майна Флориди відносно нові оскільки ринок пережив фундаментальну перебудову після урагану Вільми в 2005, перехід від великих національних страховиків до менших, орієнтованих майже виключно на державу. Wilma спричинила страхові збитки в $ 12.3 мільярдів (у доларах 2015), зайнявши п'яте місце серед найдорожчих ураганів США.
Це зробило наступну лінію оборони, перестраховиків, набагато важливішою.
Страхові компанії купують резервні поліси у перестраховиків, щоб зменшити їхню небезпеку до страхових вимог, які вимагають великої виплати при екстремальних погодних подіях. Це дозволяє фірмам зменшити свою відповідальність за окремими вимогами та досягти зменшеного загального ризику за рахунок більшої диверсифікації.
Витрати на всю цю політику зростають, однак, оскільки історичні та математичні моделі використовуються для ціноутворення факторів політики в останніх і сильніших штормах.
Якщо події, пов'язані з погодою у майбутньому, виявляться дорожчими для страховиків, ніж у минулому, історичні дані та традиційні моделі ціноутворення на політиці можуть не підтримувати оцінку власного капіталу в цій галузі достатньою мірою, щоб підтримувати фірми фінансово стабільними. Іншими словами, у фірм може не вистачити фінансової вогневої сили, щоб покрити майбутні лиха.
Отже, хоча страховики, перестраховики та їх регулятори намагаються розробити кращі моделі та інструменти для управління кліматичними та іншими катастрофічними ризиками, глобальні фінансові ринки забезпечили певне полегшення.
Котячі зв’язки на допомогу
Емісія облігацій катастрофи (також "котячі") стала важливим джерелом фінансування страхової галузі та ефективним інструментом для перенесення деяких найбільших ризиків на інвесторів на ринку капіталу.
По суті, котячі облігації - це як більшість боргових цінних паперів, оскільки емітент (у цьому випадку страховик або перестраховик) отримує доступ до фінансування (утримується в дескроу) від інвесторів в обмін на регулярні виплати купонів та можливе повернення основної суми. Відмінність цього типу боргу полягає в тому, що якщо збитки, що перевищують попередньо встановлену суму, внаслідок урагану або землетрусу, емітенту дозволяється відстрочити або пропустити відсоткові та / або основні платежі, в той час як власники облігацій несуть збитки, які може бути суттєвим.
Тим не менш, в умовах майже нульової процентної ставки інвестори значною мірою отримали користь від підвищення дохідності, пов’язаної з катастрофічними облігаціями. І кілька котячих зв’язків зазнали втрат внаслідок урагану або землетрусу, що робить їх (поки що) дуже корисними для їх власників.
А ці привабливі прибутки збільшили попит на ці облігації та підвищили емісію боргу. В даний час існує о Катастрофічні облігації на суму $ 12 мільярдів доларів з принаймні деяким впливом штормів у Флориді. Це трохи більше половини усіх виплачених котирувальних облігацій на $ 22 мільярдів. (У 5.55 було погашено лише $ 2005 мільярдів боргу.)
Але ці облігації не є повністю імунізованими до фінансових криз або природних катастроф. А деякі стверджують, що хороші часи можуть закінчитися як ринок Флориди є дуже стійким на перестрахування, а також на котячі облігації, що означає пенсійні плани та інших власників боргу може зіткнутися зі значними втратами у разі надзвичайних пошкоджень.
Втрати від наводнення
Ці види страхування типово покривають лише ураження вітром від ураганів. І все ж такі бурі також пов'язані з великими паводками. Це взагалі покрито іншим видом страхування.
Національна програма страхування від повеней (NFIP), що керується Федеральним агентством з надзвичайних ситуацій (FEMA), працює з кількома страховими компаніями з метою надання страхування від повеней людям та підприємствам у громадах, які приєдналися до NFIP та дотримуються надійних стандартів управління заплавами.
Це приклад державно-приватного партнерства що можна продовжити щоб захистити від інших екстремальних загроз. Нещодавній повінь у Луїзіані, наприклад, оцінюється спричинили економічні втрати в межах від $ 10 млрд до 15 млрд.
FEMA має обмежені ресурси для допомоги незастрахованим, які часто стикаються з грізними фінансовими втратами. Відповідно до Центр американського прогресу, FEMA надала близько 67 мільярдів доларів фінансової допомоги громадам та особам, або близько 200 доларів на одного мешканця США, від 2005 до 2015.
Ні страхування, ні проблеми?
Але хто платить, коли немає страховки? Наприклад, у недавньому затопленні Луїзіани, наприклад, a запропонована модель Відсотки пошкоджених будинків 80 не мали страхування від повеней.
У випадку Флориди страхування майна громадян охоплює власників будинків, які не можуть знайти страхування на відкритому ринку. Як повідомляється, ця державна компанія проводила десятиліття збільшення його резервів зменшення кількості політик, які вона охоплює.
Грошовий надлишок у розмірі $ 7.5 в млрд. Доларів, доступ до фонду катастрофи урагану Флориди та резервне перестрахування повинні допомогти йому впоратися з штормом року 1 в 100, не стягуючи нових оцінок з власників майна, повідомляють Громадяни.
Більше крайнощів попереду
Екстремальна погода є дорогою для страхових компаній та їх перестраховиків, громад, платників податків, а також, потенційно, інвесторів на ринку капіталу.
І це лише дорожчає, оскільки зміна клімату збільшує частоту штормів та їхню тяжкість.
Хоча для покращення ціноутворення на ризик та управління ризиками можна зробити більше, пом'якшення зміни клімату має вирішальне значення для нашої здатності продовжувати виживати та відновлюватися від катастроф, що стоять перед нами.
про автора
Каролін Шеллхорн, доцент фінансів, Університет Святого Йосифа
Ця стаття була спочатку опублікована на Бесіда. Читати оригінал статті.
Схожі книги:
