Небо не завжди є межею. AP Photo / Сьюзан Уолш
Республіканці та демократи знову грають у курячу гру щодо стелі боргу США – на кону стоїть фінансова стабільність країни.
Міністр фінансів Джанет Єллен нещодавно заявила, що 1 червня 2023 р. є «жорстким терміном» для підвищення ліміту боргу, наразі встановлено на 31.38 трлн. Дол, щоб уникнути безпрецедентного дефолту. Уряд досягнуто стелі ще в січні і з тих пір використовує «надзвичайні заходи», щоб продовжувати оплачувати свої рахунки.
В останню хвилину переговори між Білим домом і республіканцями були здебільшого безрезультатними оскільки консерватори в Палаті представників наполягають на значному скороченні витрат і змінах політики, тоді як президент Джо Байден наполягає на піднятті стелі без жодних зобов’язань. Очікується, що вони продовжать зустрічі найближчими днями.
Економіст Стівен Прессмен пояснює, що таке боргова межа і чому ми її маємо – і чому, можливо, настав час її скасувати.
1. Що таке стеля боргу?
Як і всі ми, уряди повинні позичати, коли витрачають більше грошей, ніж отримують. Вони роблять це шляхом випуску облігацій, які є борговими зобов’язаннями, які обіцяють повернути гроші в майбутньому та здійснювати регулярні виплати відсотків. Державний борг є загальна сума всіх цих позичених грошей.
Згідно з доповіддю стеля боргу, Яка Конгрес створений століття тому – це максимальна сума, яку держава може позичити. Це ліміт державного боргу.
2. Що таке державний борг?
Державний борг США 31.38 трильйона доларів приблизно на 22% більше, ніж вартість усіх товарів і послуг який буде вироблятися в економіці США цього року.
Близько чверті цих грошей уряд фактично винен сам собі. Управління соціального страхування накопичило надлишок і вкладає додаткові гроші, наразі 2.8 трильйона доларів, в державні облігації. І Федеральний резерв містить 5.5 трильйонів доларів в казначействах США.
Решта – державний борг. Станом на жовтень 2022 р. іноземних держав, компаній та фізичних осіб володів державним боргом США на 7.2 трильйона доларів. Японія та Китай є найбільшими власниками, кожен з яких має близько 1 трильйона доларів. Решту заборгували громадянам і підприємствам США, а також державним і місцевим органам влади.
3. Чому існує ліміт запозичень?
До 1917 року Конгрес дозволяв уряду позичати фіксовану суму грошей на визначений термін. Коли позики були погашені, уряд не міг позичити знову, не попросивши схвалення Конгресу.
Другий закон про гарантії свободи 1917 р створили межу боргу, змінив це. Це дозволило постійне пролонгування боргу без схвалення Конгресу.
Отримайте останні по електронній пошті
Конгрес ухвалив цей захід, щоб дозволити тодішньому президенту Вудро Вільсону витратити гроші, які він вважав необхідними для боротьби з Першою світовою війною, не чекаючи дій часто відсутніх законодавців. Проте Конгрес не хотів виписувати президенту чистий чек, тому обмежив позики до 11.5 мільярдів доларів і вимагав законодавчих актів для будь-якого збільшення.
Стеля боргу було збільшено в десятки разів з тих пір і кілька разів припинявся. Остання зміна відбулася в грудні 2021 року, коли це було піднято до 31.38 трильйона доларів.
4. Що відбувається, коли США досягають стелі?
Кожного разу, коли США наближається до межі свого боргу, міністр фінансів може використовувати «надзвичайні заходи” для збереження готівки, який, за її словами, почався 19 січня. Одним із таких заходів є тимчасово не фінансує пенсійні програми для державних службовців. Очікується, що як тільки стеля буде піднята, уряд компенсує різницю. Але це виграє лише невелику кількість часу.
Якщо верхню межу боргу не буде підвищено до того, як Міністерство фінансів вичерпає свої можливості, потрібно буде прийняти рішення про те, кому будуть платити щоденні податкові надходження. Подальше запозичення буде неможливим. Державні службовці або підрядники можуть не отримати повну заробітну плату. Можуть припинитися кредити малому бізнесу чи студентам.
Коли уряд не може оплатити всі свої рахунки, він технічно знаходиться в дефолті. Політики, економістів і Уолл-стріт стурбовані катастрофічною фінансово-економічною кризою. Багато хто боїться що державний дефолт матиме жахливі економічні наслідки – різке зростання процентних ставок, паніку на фінансових ринках і, можливо, економічну депресію.
За нормальних обставин, як тільки ринки починають панікувати, Конгрес і президент зазвичай діють. Це ось що сталося у 2013 році, коли республіканці намагалися використати ліміт боргу для погашення коштів за Законом про доступне лікування.
Але ми вже не живемо в нормальних політичних часах. Основні політичні партії є більш поляризованими, ніж будь-коли, і поступки, які Маккарті дав правим республіканцям, можуть унеможливити угоду щодо стелі боргу.
5. Чи є кращий спосіб?
Одним із можливих рішень є a юридична лазівка, яка дозволяє Казначейству США карбувати платинові монети будь-якого номіналу. Якби Міністерство фінансів США викарбувало монету вартістю 1 трильйон доларів і поклало її на свій банківський рахунок у Федеральній резервній системі, ці гроші могли б бути використані для оплати державних програм або виплати державним облігаціям. Це можна навіть виправдати, звернувшись до Розділ 4 14-ї поправки до Конституції США: «Обґрунтованість державного боргу Сполучених Штатів … не підлягає сумніву».
Небагато країн навіть мають верхню межу боргу. Інші уряди ефективно працюють без нього. Америка також могла б. Обмеження боргу є нефункціональним і періодично ставить економіку США під загрозу через політичну позицію.
Найкращим рішенням було б взагалі скасувати стелю боргу. Конгрес уже схвалив закони про витрати та податки, які вимагають збільшення боргу. Чому він також має погоджувати додаткове запозичення?
Слід пам’ятати, що початкову межу боргу було введено, оскільки Конгрес не міг швидко зібратися та затвердити необхідні витрати для ведення війни. У 1917 році пересування по країні здійснювалося залізницею, щоб дістатися до Вашингтона за кілька днів. Тоді це мало сенс. Сьогодні, коли Конгрес може голосувати онлайн з дому, це вже не так.
Цю статтю оновлено, щоб відобразити поточні переговори та очікуваний кінцевий термін невиконання зобов’язань 1 червня.
про автора
Стівен Прессмен, за сумісництвом професор економіки, Нова школа
Ця стаття перевидана з Бесіда за ліцензією Creative Commons. Читати оригінал статті.
Рекомендовані книги:
Капітал в XXI столітті
Томас Пікетті. (Переклад Артура Голдхаммера)
In Столиця у двадцять першому столітті, Томас Пікетті аналізує унікальну колекцію даних із двадцяти країн, починаючи з XVIII століття, щоб виявити ключові економічні та соціальні закономірності. Але економічні тенденції - це не дії Бога. Політичні дії в минулому стримували небезпечну нерівність, вважає Томас Пікетті, і можуть зробити це знову. Твір надзвичайних амбіцій, оригінальності та строгості, Капітал в XXI столітті переорієнтує наше розуміння економічної історії та ставить перед нами витрезливі уроки на сьогодні. Його висновки змінять дискусію та встановлять порядок денний для наступного покоління думок про багатство та нерівність.
Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
Доля природи: як бізнес та суспільство процвітають, інвестуючи в природу
Марк Р. Терчек та Джонатан С. Адамс.
Чого варта природа? Відповідь на це запитання, яке традиційно було охарактеризовано в екологічному плані, - революціонізує спосіб ведення нашого бізнесу. В Доля природиМарк Терчек, генеральний директор The Nature Conservancy та колишній інвестиційний банкір та науковий письменник Джонатан Адамс стверджують, що природа - це не лише фундамент людського добробуту, але й найрозумніші комерційні інвестиції, які може зробити будь-який бізнес чи уряд. Ліси, заплави та устричні рифи часто розглядаються просто як сировина або як перешкоди, які необхідно усунути в ім'я прогресу, насправді такі важливі для нашого майбутнього процвітання, як технологія чи закон, або бізнес-інновації. Доля природи пропонує важливе керівництво щодо світового економічного та екологічного добробуту.
Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
Поза межами обурення: що пішло не так у нашій економіці та нашій демократії, і як це виправити -- Роберт Б. Райх
У цій своєчасній книзі Роберт Б. Райх стверджує, що у Вашингтоні нічого доброго не відбувається, якщо громадяни не піддаються енергії та організовуються для того, щоб Вашингтон діяв на користь громадськості. Перший крок - побачити велику картину. Beyond Outrage з'єднує крапки, показуючи, чому зростаюча частка доходу та багатства, що йде до вершини, призвела до погіршення робочих місць та зростання для всіх інших, підриваючи нашу демократію; змусили американців ставати все більш цинічними щодо суспільного життя; і обернуло багатьох американців один проти одного. Він також пояснює, чому пропозиції "регресивного права" є невірними, і дає чітку дорожню карту того, що потрібно зробити замість цього. Ось план дій для всіх, хто дбає про майбутнє Америки.
Натисніть тут для отримання додаткової інформації або для замовлення цієї книги на Amazon.
Це все змінює: окупуйте Уолл-стріт і рух на 99%
Сара ван Гелдер та співробітники YES! Журнал.
Це змінює все показує, як рух "Окупуй" змінює спосіб сприйняття людьми себе та світу, тип суспільства, яке вони вважають можливим, та їхню власну участь у створенні суспільства, яке працює на 99%, а не лише на 1%. Спроби розбити цей децентралізований, швидко розвивається рух призвели до плутанини та неправильного сприйняття. У цьому томі редакція ТАК! Журнал об'єднати голоси зсередини та зовні протестів, щоб передати проблеми, можливості та особистості, пов'язані з рухом "Окупуй Уолл-стріт". У цій книзі представлені внески Наомі Кляйн, Девіда Кортена, Ребекки Солніт, Ральфа Надера та інших, а також активістів "Окупації", які були там з самого початку.
Натисніть тут для отримання додаткової інформації та / або для замовлення цієї книги на Amazon.
